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珠海航展 | 中国助推航空租赁市场资本扩张

2018-11-16  来自: 飞翔通航(北京)服务有限责任公司 浏览次数:34

珠海航展 | 中国助推航空租赁市场资本扩张

  自从十年前中国政府批准银行开展融资租赁业务以来,众多中国银行已经成为了飞机融资的一支全球性力量——并且正在改变当今的市场格局。

  从2007年起步以来,中国的飞机租赁公司已成为了全球航空航天市场的主要参与者——尽管大部分与中国政府的政策议程密切相关。

  自中央政府允许国内银行开展融资租赁业务后,短短十多年间,一批本土的飞机租赁公司已经通过售后回租的方式成为了航空公司的主要资本提供者。这些公司同时也是空客、波音和中国商飞的主要客户。

  FlightGlobal航升全球50大租赁公司排行榜显示,2017年,中国租赁公司管理的机队价值较上一年增长了超过15%,至400亿美元。其中排名首位的是中国工商银行旗下子公司工银金融租赁。

  中国的银行通过为新飞机提供贷款和融资,进一步支撑了其发展。波音资本公司(Boeing Capital)在1月份发布的当前飞机融资市场展望报告中预测,在其今年交付飞机的全部银行融资中,28%来自中国的银行,是目前为止最大的负债融资来源。

  市场扩大

  在中国,一些其他投资者也进入了这一领域,包括平安集团这样的大型保险公司,省级政府也通过成立诸如河南民航发展投资公司等方式进入航空资本市场。

  上海纽约大学特聘金融教授于达认为,专注于国内市场的小型租赁公司数量激增,促使一些规模更大、政府背景更深的租赁公司走出国门,寻求更好的业务。

  他说:“专门针对国内航空公司市场的租赁公司数量正在快速增长。由于国内竞争激烈,一些租赁公司希望走出国门,实现自身多元化。”

  于达指出,租赁公司建立海外业务需要许多政府审批手续,这对市场新入者而言颇有挑战,尤其是那些没有合适背景的公司。

  而在家门口,中国政府还支持香港建设成为“东方都柏林”。去年已经实施了巨大的税收激励,租赁业务关税可有效降低至4%左右。该政策吸引了欧力士航空(OrixAviation)在香港构建租赁平台。同时,工银金融租赁通过香港的租赁平台于2017年底完成了第一架飞机的交付。

  香港特区政府投资推广署署长傅仲森(Stephen Phillips)在去年年底的一次行业会议上表示:“香港拥有得天独厚的地理位置,能与大陆市场人士开展合作,也是国际玩家进驻的绝 佳地点,服务于蓬勃发展、充满活力、更加广阔的亚洲地区的客户。”

  兴旺的金融市场是香港成为主要飞机资本中心的基础。中银航空租赁和中国飞机租赁集团(CALC)均在香港股票市场上市。香港还是长江和记实业、新创建集团和周大福集团等大型企业的总部所在地,它们投资了租赁公司Accipiter和Goshawk Aviation。

  发展与变化

  尽管从融资租赁起步,大多数中国的租赁公司现已转向标准的经营性租赁,即购买飞机并向使用者出租一段时间。

  此举经常导致这些公司遭到资深租赁公司的嘲笑。于达坦言,中国租赁公司这些新起之秀常与精明的西方公司抢夺一杯羹,后者长期主导市场:“从2007年开始有中国租赁公司成立以来,租赁费率确实已经下跌。”

  一些人感受到中国玩家进入国际市场后正在开始改变租赁公司的业务方式。在5月份于新加坡召开的国际运输飞机贸易协会(ISTAT)亚洲会议上,中银航空租赁首席执行官RobertMartin暗示,中国的许多租赁公司都拥有融资租赁背景,它们已经改变了经营性租赁市场上的一些操作:“相比传统经营性租赁公司,融资租赁公司不提供维修,无须担心归还状态,以及租赁合同到期时飞机是处于全寿状态还是半寿状态。”

  他表示:“由于新晋竞争者的规模相比传统租赁公司更大,它们的部分传统正在影响市场。”

  许多中国租赁公司通过售后回租的方式进入飞机融资市场。但近期,一些公司直接从空客和波音订购,进入直租市场。于达表示:“中国租赁公司已经开始订购以及接受此类订单,并直租给航空公司。这与以前的交易和售后回租有很大不同。”

  截至目前,开始直租业务的公司大多都是诸如国银航空金融租赁、交银金融租赁和招银金融租赁等大型租赁公司,且几乎只针对窄体机。

  中国租赁公司对空客和波音越发重要,同时,它们也在支持中国航天工业以及一些其他政府政策导向方面发挥了重要的作用。

  Flight Fleets Analyzer的数据显示,在中国商飞的ARJ21和C919飞机订单及承诺订购中,分别有270单和585单来自本土租赁公司,占各自未交付承诺订购的49%和61%。

  除直接订单外,中国租赁公司有望成为国产飞机在售后回租市场上的强力参与者。例如,工银金融租赁已经通过售后回租方式向成都航空公司交付了两架ARJ21飞机。迄今为止,这是唯 一一家通过售后回租交付了超过一架ARJ21飞机的租赁公司。

  专项服务

  中国商飞近期与海航集团签署了一项协议,双方将提供支持服务,向非洲潜在运营商提供ARJ21飞机。中国商飞表示,服务内容包括可能成立专门的飞机租赁公司。

  这是双方签署的第二项协议。6月,海航集团与中国商飞签署了“战略合作”协议,计划引进200架C919飞机和100架ARJ21飞机。

  一些观察人士将这些协议视为海航集团意图获得中央政府的支持。经过数年斥巨资在全球进行大规模收购后,海航集团目前正深陷于债务偿还。

  大型航空企业中国航空工业集团(AVIC)也拥有自己的租赁公司——中航国际租赁——来支持部分产品。FleetsAnalyzer数据显示,该租赁公司拥有共112架飞机,包括22架西安MA60涡桨飞机和9架哈尔滨Y-12飞机。公司还签署了包括30架ARJ21飞机、20架C919飞机,以及10架中航直升机公司生产的AC313直升机的购买意向。

  一带一路的倡议是支持中国租赁公司的另一重要政策。根据这一倡议,中国政府在贯穿亚非直达欧洲的古代丝绸之路贸易路线的沿线国家和地区投入了大量的基础设施投资。

  大部分中国的租赁公司展示了它们对一带一路倡议的大力支持,尤其是对涉及沿线目标国家航空公司的交易。1月,中国飞机租赁集团及持有其32%股份的中国光大集团表示,双方计划就一带一路的融资项目成立一个专项基金,其中或包括飞机项目。尽管没有透露多少细节,但据报道,两家公司正在与中国多个政府部门协商,寻求机遇。

  不过,由于一带一路倡议多聚焦在大型基建项目投资,于达对飞机租赁公司能够发挥的作用表示怀疑,“我感觉在大部分情况下,中国飞机租赁公司的成交在规模上会比较低调。”他说道。

关键词: 飞翔通航   珠海航展   租赁市场     

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